康美药业证券虚假陈述责任纠纷集体诉讼案

## 案件背景 康美药业股份有限公司（股票代码：600518）是一家在上海证券交易所上市的医药企业。2018年，公司被发现在2016—2018年年度报告中存在严重财务造假，虚增货币资金887亿元，虚增营业收入及利润，构成重大证券虚假陈述。 2020年5月，中国证监会对康美药业及相关责任人作出行政处罚。2020年11月，广州市中级人民法院正式立案，全国投资者服务中心依法申请作为代表人参加诉讼，案件适用中国资本市场新设的"特别代表人诉讼"制度（即中国式集体诉讼）进行审理。 ## 违法事实 经法院认定，康美药业在其对外披露的年度报告、募集说明书等文件中存在以下虚假陈述行为： - 2016—2018年虚增营业收入合计约291亿元 - 虚增利润合计约39亿元 - 2017年末虚增货币资金约887亿元 - 公司实际控制人马兴田、许冬瑾（马兴田之妻）主导策划财务造假 ## 判决结果 2021年11月12日，广州市中级人民法院作出一审判决： **主要判项：** - 康美药业对52037名适格投资者承担合计 **24.59亿元** 的赔偿责任 - 实际控制人马兴田、许冬瑾及邱锡伟等4名原高管，因故意参与造假，承担 **100%连带赔偿责任** - 另有13名高管人员按过错程度分别承担20%、10%、5%的连带赔偿责任 - 审计机构广东正中珠江会计师事务所因未履行基本审计程序，承担 **100%连带赔偿责任** **赔付方式（多元化）：** - 现金赔付约9.765亿元（债权50万元以下共51730人，全额现金偿付，占比99.41%） - 以股抵债约1.41亿股 - 信托收益权份额约7070万份 ## 案件意义 本案是2020年修订《证券法》后全国首例适用"特别代表人诉讼"制度的案件，开创了中国证券集体诉讼的先河，标志着中国资本市场投资者保护制度进入新阶段。"默示加入、明示退出"的诉讼规则使绝大多数受损投资者无需单独起诉即可获得赔偿。 > 本案数据来源：广州市中级人民法院(2020)粤01民初2051号民事判决书，中国证监会行政处罚决定书〔2020〕24号。